沪指重返4100点，算力硬件全线爆发掀涨停潮

一、大盘概况

沪指重返4100点，创业板指创近十年新高

今日沪指收涨0.52%报4106.26点，深证成指涨1.30%，创业板指涨1.73%报3752.76点——创业板指再度刷新近十年新高，创业板综指同步创历史新高，突破2015年6月3日高点。两市合计成交2.56万亿元，较上日放量1512亿元，量价配合健康。

市场广度良好，涨停家数维持高位

全市场2920只个股上涨（占比53%），2433只下跌，63只涨停、15只跌停。涨停家数维持高位表明短线情绪仍然活跃，但连板股晋级率降至25%、连板高度降至4板，说明接力情绪有所降温。

二、资金流向分析

主力净流出但超大单逆势流入，资金维度明显分歧

今日主力资金净流出69.22亿元，但超大单净流入+102.46亿元，两者方向完全相反——超大单看多、主力看空，说明机构行为与整体主力资金出现显著分歧。细分来看：大单净流出171.68亿元，中单净流出128.69亿元，小单净流入197.91亿元。小单持续净流入或反映散户进场迹象。

宁德时代、中际旭创现大单多空博弈

大单交易数据显示，宁德时代同时出现大单买入（+4259万、+2809万、+2181万）和大单卖出（-3063万），中际旭创同时出现大单买入（+1697万）和大单卖出（-3999万）。两大权重龙头多空博弈激烈，反映市场对科技主线短期方向存在分歧。

三、市场主线

算力硬件全线爆发，CPO概念掀涨停潮

CPO（共封装光学）概念今日全线爆发——长光华芯20%涨停再创历史新高，东山精密、三安光电、永鼎股份集体涨停封板，新易盛涨7.64%总市值突破6000亿元。年内CPO板块已诞生4只翻倍股（长光华芯累计涨幅近200%）。

驱动逻辑：AI算力需求爆发叠加全球算力涨价潮，OpenRouter数据显示4月周度Token消耗量同比提升约7-8倍，而HBM产能、先进封装及电力配套等刚性约束导致供给边际增量有限，算力产业链供需紧张格局短期难以缓解。

光通信/光纤概念持续强势，龙头轮番创历史新高

光通信概念反复活跃，永鼎股份、杭电股份涨停，永鼎股份、杭电股份续创历史新高。算力租赁概念同步走强，协创数据20CM涨停（近7天涨超75%），宏景科技涨超15%，双双创历史新高。

半导体板块强势拉升，金属铟/锗概念连续涨停

半导体板块午后持续高位震荡，设备/材料赛道强于设计/封测。金属铟/锗概念延续强势——株冶集团5连板（炸板后回封），云南锗业4天3板续创历史新高，锌业股份涨停。

四、负反馈板块/个股跟踪

影视院线集体重挫，情绪资金撤离明显

影视院线概念今日领跌，光线传媒、博纳影业、幸福蓝海纷纷大跌，光线传媒、博纳影业均跌超7%。主力资金持续撤离该板块，属于高位题材补跌，非基本面驱动。

液冷服务器概念内部分化，金富科技4连板vs英维克跌近5%

液冷服务器概念今日出现明显分化——金富科技4连板，康盛股份9天5板；英维克早盘再度跌停，午后打开跌停板震荡回升，收盘下跌4.38%。英维克此前因机构砸盘连续跌停，今日撬板资金进场但仍承压，短期液冷龙头地位受到挑战。

五、亚太市场联动

港股科技大幅回调，与A股科技主线形成背离

港股今日全线回调，恒指下跌1.22%报26163.24点，恒生科技下跌1.93%报4963.94点，科技与互联网板块领跌。港股全日成交2283.03亿港元，南向资金逆势净买入48.9亿港元，内资逢低布局港股对标标的。

背离解读：A股科技主线独立走强，港股科技走弱受地缘情绪影响更大，与A股基本面联动有限。港股软饮料（中国飞鹤+13%）、光学解决方案（舜宇光学+17%）等少数板块逆势大涨，与A股科技主线形成局部共振。

日经225创收盘历史新高，韩国KOSPI同步收涨

日经225指数收涨0.40%至29585.86点，创收盘历史新高；韩国KOSPI收涨0.46%至6417.90点。LG与英伟达扩大合作提振AI及半导体板块，日韩科技股走强对A股科技主线形成正向情绪支撑。

六、市场回顾与展望

科技主线今日已被充分定价，明日惯性延续概率高

CPO、光通信、算力租赁三大细分方向今日全面爆发，多只龙头创历史新高，主力资金介入程度深，明日惯性延续概率大。但需注意：新易盛、中际旭创等大单多空博弈激烈，短期或有筹码消化需求。

连板情绪降温，次高位接力的性价比下降

连板高度降至4板，晋级率25%，涨停家数绝对值虽高但连板股表现低迷。短线资金接力意愿边际降温，明日关注是否有新龙头股突破打开空间。

明日重点观察对象

• 量能是否维持2.5万亿以上：若缩量至2.3万亿以下，主线行情的持续性需重新评估
• CPO概念封单资金：三安光电、东山精密、永鼎股份明日涨停板封单量，若封单萎缩则短线注意了结
• 英维克撬板后走势：英维克今日撬板，明日若不能快速反弹修复，将压制液冷板块情绪
• 港股夜盘表现：恒科夜盘若反弹，A股明日科技主线开盘溢价有望延续

方向判断：明日整体偏多，主线锚定算力硬件（CPO+光通信+算力租赁）行情，关注量能是否配合；连板情绪降温压制短线接力空间，重点关注趋势龙头的分歧买入机会。