稀土有色爆发、创业板大涨2%，半导体高位回落

半日成交额约1.63万亿元，较昨日同期小幅缩量，A股四大指数低开后震荡分化，创业板指强势大涨超2%，稀土永磁、有色金属受业绩+涨价双重驱动爆发，半导体则高位回落形成明显跷跷板效应。

主力资金大额净流出，散户逆势接盘

昨日（4月28日）主力资金全天净流出约499亿元，其中超大单净流出430亿元、大单净流出374亿元，形成主力主动撤退格局。与此同时，小单净流入约601亿元，散户接盘迹象明显，构成典型"主力出货、散户接盘"模式。

今日早盘指数虽翻红，但资金结构未改：创业板主力净流出靠前（前4日连续净流出），指数上涨靠散户和杠杆资金支撑，需警惕缩量上涨背后的动能衰减风险。

稀土永磁板块掀涨停潮，业绩+涨价双轮驱动

有色金属成为今日最强主线，稀土永磁概念批量涨停：北方稀土、金瑞矿业、西磁科技等多股封板，中国稀土涨近10%，稀土ETF易方达大涨3.93%。

稀土板块爆发有三重逻辑支撑：一是北方稀土Q1净利润同比大增113%至9.18亿元，中国稀土Q1净利增90.8%，龙头业绩超预期；二是稀土精矿Q2价格环比大涨44.61%至38804元/吨，连续7季度涨价，机构预测2026年全球氧化镨钕供需缺口扩大至0.9万吨；三是"十五五"规划纲要明确稀土为战略资源，供给端管控持续收紧。

板块内部量能健康（有色金属半日净流入居行业之首），主力介入程度深，午后具备延续性，但需注意节前效应压制追涨情绪。

锂矿、储能跟涨，新能源链条资金流入

与稀土联动的新能源链条集体走强：永杉锂业2连板，永兴材料涨停，碳酸锂价格一个月累计上涨12.82%；储能、新能源汽车概念净流入居概念板块前列，新能源ETF（159387）大涨超3%。

比亚迪第二代刀片电池发布、五粮液新能新能源车销量持续高增等消息形成共振，新能源赛道从此前的主题炒作向业绩驱动切换信号值得关注。

半导体高位回落，主力趁高出货

与资源股形成鲜明对比，半导体板块集体高位回调：中科蓝讯跌超10%，江丰电子跌超8%，摩尔线程、沐曦股份均跌超5%，安集科技跌近8%，科创半导体ETF跌0.96%。

市场对AI基础设施支出前景担忧（2027年AI支出增速可能放缓、大客户转向严格定价），半导体短期情绪顶部信号显现，高位兑现压力较大。需警惕相关概念午后进一步回调风险。

猪肉股反弹、银行走强，防御板块轮动

防御性板块出现轮动：猪肉概念正邦科技、金新农双双涨停，神农集团、巨星农牧跟涨（猪周期触底预期升温）；青岛银行涨停（Q1净利润增长21.16%），金融板块略有企稳。

防御板块的反弹反映节前资金风险偏好下降，市场主线由进攻（AI/半导体）向防御（消费、农业）切换的迹象需关注，这通常意味着整体风险偏好阶段性收缩。

北向资金今日暂停，南向净买入港股

今日沪港通、深港通北向资金数据为0（status=1，未收盘），南向净买入港股约5.97亿元（沪向），港股恒指、恒科指均涨超1%，港股互联网（阿里巴巴、腾讯、美团）表现强势。

港股强势对A股科技主线有情绪共振支撑，但内资节前偏谨慎，A股与港股的背离走势（A股缩量、港股放量）或制约午后A股向上空间。

午间新增变量

五粮液创新低，白酒龙头基本面承压

五粮液今日低开跌超3%，股价创2020年4月以来新低，因年报及一季报披露时间延期至4月30日（市场对此产生负面解读）。白酒龙头的大幅调整反映消费基本面的弱复苏现实。

白酒权重股的持续下跌对沪指形成拖累，五粮液若午后无法企稳，上证指数的反弹高度将受限。

美伊谈判僵局推升油价，布伦特升至111美元

霍尔木兹海峡局势紧张叠加美伊谈判僵局，国际油价持续上行，布伦特原油升至111美元/桶以上，创阶段新高。能源成本上行对中下游制造业利润形成压制。

油价上涨对A股能源板块（石油、煤炭）有短期催化，但输入性通胀预期升温将制约国内货币政策宽松空间，对整体估值不利，该消息偏中长期影响。

药明康德涨停，医药板块情绪回暖

CXO龙头药明康德一季报营收124.36亿元，同比+28.81%，股价强势涨停，带动医药生物板块资金净流入居前（非银金融、建筑材料等也有资金小幅流入）。

医药板块业绩超预期形成局部做多信号，医药生物是昨日主力资金唯一净流入的超百亿板块，今日早盘延续性值得关注。