美伊僵局支撑油价高位 A股节后关注AI与能源博弈

特朗普战争授权到期自动失效，美伊僵局进入"静默谈判"阶段

美国国会授权的60天对伊军事行动权限于5月1日正式到期，由于美伊此前已达成脆弱停火协议，五角大楼确认该期限"因停火而中止"，当前无需寻求国会新授权。特朗普同日表示，只有少数人知晓美伊谈判实际进展，并抛出建立"海上联盟"新方案——由盟友协调行动以迫使霍尔木兹重新开放，美国则继续维持对伊朗港口封锁。同日，以色列国防部长卡茨警告"可能很快对伊朗再次采取行动"，但美以双方当前均无意愿触发新一轮大规模军事冲突。霍尔木兹海峡拉锯战延续，但实质性新攻击暂时搁置。

特朗普战争授权到期使短线军事升级风险显著降低，伊朗僵局进入"以压促谈"静默阶段；高油价对全球需求的抑制效应被避险情绪对科技股的正反馈部分抵消，5月6日A股开盘的地缘压力边际减弱。

布伦特原油隔夜从126美元高位回落逾10美元，地缘溢价短期顶部或已显现

4月30日亚太午盘布伦特原油曾飙涨至126.41美元/桶的历史性高点，但随着特朗普抛出"海上联盟"方案暗示短期内无需进一步军事打击、战争授权到期自动失效，市场情绪快速消化涨幅。截至纽约收盘，WTI 6月合约收跌1.69%至105.07美元/桶，布伦特6月合约收跌3.41%至114.01美元/桶，从日高126美元回落逾12美元。WTI 4月全月累涨12.78%，布伦特累涨9.56%——涨幅主要来自4月上旬的伊朗封锁启动期，近期已是高位震荡格局。

原油从日高大幅回落10美元以上，显示地缘溢价短期顶部已现；5月6日A股能源板块承压，但中游炼化成本压力有所缓解；油价若在110美元附近企稳，对全球滞胀预期有修正作用，成长股压力边际减弱。

标普纳指4月收涨10.4%和15.3%，谷歌单兵拉涨指数效应显著

4月30日美股三大指数集体收涨，标普500收涨1.02%至7209.01点（历史新高），纳斯达克收涨0.89%至24892.31点（历史新高），道指大涨790点（+1.62%）至49652.14点。谷歌母公司Alphabet前一交易日盘后发布的Q1财报是当日最核心催化：营收1099亿美元（同比+22%），净利润626亿美元（+81%），谷歌云营收200亿美元（+63%，首次单季破200亿），盘后股价大涨近10%至历史新高，市值突破4.6万亿美元。4月全月，纳指累涨15.29%（2020年5月以来最大单月涨幅），标普累涨10.42%（2000年以来最大月度涨幅），道指累涨7.14%。Meta和微软虽业绩超预期但股价反跌（Meta -8.55%，微软 -3.93%），反映投资者开始审视AI资本支出的回报率。

谷歌AI变现全面验证，A股AI算力/数据中心/光通信等基础设施板块节后有望跟涨；纳指15%的月涨幅强化全球成长主线信心；但Meta/微软股价反跌说明AI投资逻辑正从"预期"向"验证"切换，粗放式算力扩张品种需谨慎。